.jpg)
Οι δείκτες φερεγγυότητας είναι ουσιαστικοί για την αξιολόγηση της ικανότητας μιας εταιρείας να εκπληρώσει τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις της και να εξασφαλίσει τη χρηματοοικονομική της σταθερότητα με την πάροδο του χρόνου. Αυτοί οι δείκτες δίνουν πληροφορίες για την κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας, τη χρηματοοικονομική μόχλευση και τη συνολική ικανότητα διατήρησης των λειτουργιών μακροπρόθεσμα. Μερικοί είναι : δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια, δείκτης κάλυψης επιτοκίων και δείκτης ιδίων κεφαλαίων.
Δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια. Ο λόγος αυτός υπολογίζεται διαιρώντας τις συνολικές υποχρεώσεις μιας εταιρείας με τα ίδια κεφάλαια. Δείχνει το ποσοστό της χρηματοδότησης με χρέος σε σχέση με τη χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια. Ένας υψηλότερος λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια δείχνει ότι μια εταιρεία χρησιμοποιεί περισσότερο χρέος για να χρηματοδοτήσει τις δραστηριότητές της, κάτι που μπορεί να είναι επικίνδυνο. Αυτός ο δείκτης βοηθά τους επενδυτές και τους πιστωτές να κατανοήσουν το επίπεδο χρηματοοικονομικού κινδύνου που σχετίζεται με την κεφαλαιακή διάρθρωση της εταιρείας. Οι εταιρείες με υψηλότερα επίπεδα χρέους ενδέχεται να αντιμετωπίσουν υψηλότερα έξοδα τόκων, τα οποία μπορεί να επηρεάσουν την κερδοφορία και τη χρηματοοικονομική σταθερότητα.
Δείκτης κάλυψης τόκων. Αυτός ο λόγος υπολογίζεται διαιρώντας τα κέρδη μιας εταιρείας προ τόκων και φόρων (EBIT) με τα έξοδα τόκων της. Ο δείκτης κάλυψης τόκων μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να πληρώνει τόκους για το χρέος της από τα λειτουργικά της έσοδα. Ένας υψηλότερος δείκτης δείχνει ότι η εταιρεία μπορεί με ευκολία να καλύψει τις πληρωμές τόκων της. Αυτός ο δείκτης είναι ζωτικής σημασίας για τους πιστωτές, καθώς τους βοηθά να εκτιμήσουν τον κίνδυνο δανεισμού προς την εταιρεία. Ένας χαμηλός δείκτης κάλυψης επιτοκίων μπορεί να υποδηλώνει πιθανές δυσκολίες στην εκπλήρωση των υποχρεώσεων τόκων, οι οποίες θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε οικονομική δυσπραγία.
Δείκτης καθαρής θέσης. Υπολογίζεται διαιρώντας τα συνολικά ίδια κεφάλαια με το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων. Αυτός ο δείκτης δείχνει το ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας που χρηματοδοτούνται από ίδια κεφάλαια. Ένας υψηλότερος δείκτης ιδίων κεφαλαίων δείχνει ότι μια εταιρεία βασίζεται περισσότερο στη χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια παρά στη χρηματοδότηση με χρέος. Αυτή η αναλογία βοηθά τα ενδιαφερόμενα μέρη να κατανοήσουν τη χρηματοοικονομική μόχλευση και το προφίλ κινδύνου της εταιρείας. Οι εταιρείες με υψηλότερους δείκτες θεωρούνται γενικά ότι είναι οικονομικά σταθερές, καθώς έχουν χαμηλότερα επίπεδα δανεισμού και, κατά συνέπεια, χαμηλότερο χρηματοοικονομικό κίνδυνο.
Δείκτης χρέους. Είναι επίσης βασικό μέτρο φερεγγυότητας και είναι ο λόγος που υπολογίζει διαιρώντας τις συνολικές υποχρεώσεις με το σύνολο του ενεργητικού. Δείχνει το ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας που χρηματοδοτούνται από χρέος. Ένας χαμηλότερος δείκτης χρέους δείχνει ότι η εταιρεία έχει μικρότερη χρηματοοικονομική μόχλευση και χαμηλότερο χρηματοοικονομικό κίνδυνο. Αντίθετα, ένας υψηλότερος δείκτης χρέους υποδηλώνει υψηλότερη χρηματοοικονομική μόχλευση και υψηλότερο κίνδυνο.
Η ανάλυση των δεικτών φερεγγυότητας είναι ζωτικής σημασίας για διάφορα ενδιαφερόμενα μέρη. Οι επενδυτές χρησιμοποιούν αυτούς τους δείκτες για να αξιολογήσουν τη μακροπρόθεσμη οικονομική υγεία και σταθερότητα μιας εταιρείας. Οι υψηλοί δείκτες φερεγγυότητας δείχνουν ότι η εταιρεία βρίσκεται σε καλή οικονομική θέση για να ανταποκριθεί στις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις της και να διατηρήσει τις δραστηριότητές της. Αντίθετα, οι χαμηλοί δείκτες φερεγγυότητας επηρεάζουν αρνητικά την ικανότητα της εταιρείας να διαχειριστεί το χρέος και τη χρηματοοικονομική της σταθερότητα μακροπρόθεσμα.
Οι πιστωτές και οι δανειστές δίνουν επίσης μεγάλη προσοχή στους δείκτες φερεγγυότητας. Τους βοηθούν να αξιολογήσουν τον κίνδυνο δανεισμού στην εταιρεία και καθορίζουν τα επιτόκια που θα χρεώσουν. Οι εταιρείες με ισχυρούς δείκτες φερεγγυότητας θεωρούνται χαμηλότερου κινδύνου, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε ευνοϊκότερους όρους δανεισμού. Από την άλλη πλευρά, οι εταιρείες με ασθενείς δείκτες φερεγγυότητας ενδέχεται να αντιμετωπίσουν υψηλότερα επιτόκια ή δυσκολίες στην απόκτηση χρηματοδότησης.
Η διοίκηση της εταιρείας βασίζεται στους δείκτες φερεγγυότητας για τη λήψη στρατηγικών αποφάσεων και τον οικονομικό σχεδιασμό. Αναλύοντας αυτούς τους δείκτες εντοπίζονται πιθανοί χρηματοοικονομικοί κίνδυνοί και λαμβάνονται διορθωτικές ενέργειες για τη βελτίωση της φερεγγυότητας. Για παράδειγμα, εάν ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια αυξάνεται, η διοίκηση μπορεί να εξετάσει το ενδεχόμενο μείωσης των επιπέδων χρέους ή αύξησης της χρηματοδότησης με ίδια κεφάλαια για τη βελτίωση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.
Γιώργος Εγγλεζάκης
CEO Plan Of Business Accounting Services and Seminars